Daily market brief

📍 9月27日（星期日）HKT — 港股、美股、A股、日股今日全部休市（內地中秋假、港股通 9月25–27日暫停）。以下為最近一個交易週（9月21–25日）收市總結。

美股（9月25日收市）

• 道指 51,828.62，+478.64（+0.93%）；標普500 7,743.41，+39.28（+0.51%）；納指 27,068.72，+129.34（+0.48%）；羅素2000 2,837.55（+0.07%）。三大指數本週首度齊升（三週以來首次上升週），納指全週 +2.1%、道指 +0.3%。
• 大型科技股分化：微軟 +3.66% 創年內新高收市，AI 敘事繼續托市；同日 Meta -3.33%、英特爾 -3.45%。
• 債市才是主角：10年期美債息 5.18%（2007年以來最高收市），30年 5.50%，2年回落至 4.81%；美國30年固定房貸利率升至 7.45%，逾兩年高。

亞洲／歐洲（9月25日收市）

• 恒指 24,510.09，-251.04（-1.01%），全週累跌 240 點（-0.97%）；國指 8,165.78（-1.21%，全週 -0.72%）；恒生科技 4,311.78（-1.13%，全週 -2.13%），盤中低見 4,246 創 6月26日以來新低。週二曾高見 25,254，之後三連跌、累跌 577 點。
• 日經 66,364，+1.3%（連升五日）；上證綜指 3,888.37（9月24日收市，-1.22%；內地中秋休市，9月28日復市）。
• 歐股靠穩：STOXX 600 週五 +0.4%，全週 +0.5%（8月初以來最大單週升幅）；DAX 全週 +1.0%、富時100 +0.3%。

外匯／商品

• 美匯指數約 101.1（9月25日 -0.24%），本週曾觸及約 101.3 的兩個月高位；USD/HKD 約 7.843；USD/CNY 約 6.72。
• 現貨金約 4,311 美元/盎司（9月25日反彈約 0.9%），全週仍跌 1.5%、本月累跌約 6.4%（1月曾見頂 5,602）。
• WTI 原油 92.44 美元/桶（-2.29%）、布蘭特約 104.3 美元（-2.1%），因美伊傳出階段性重開霍爾木茲海峽方案而回落，但仍在高位。

企業／宏觀重點

• 川習會 9月25日華府落幕：雙方同意把貿易休戰期延長兩個月至 2027年1月10日，核心高科技出口禁令未有加碼，並建立「超級智慧對話」機制；美方週一公布更多談判細節。市場解讀為「無新增重大利空」，但缺乏實質上攻動能。
• 聯儲局續鷹：9月16日加息25點子（2023年以來首次），利率現為 4.00%；市場押注10月再升機率逾六成。本週三（9月30日）公布 PCE、週五（10月2日）非農（預估 +10萬、失業率 4.2%）為最大考驗。
• 美伊反覆：伊朗提出「七日內重開霍爾木茲海峽」方案一度壓低油價，惟特朗普 9月26日受訪稱已拒絕該提議，並被指向幕僚表示可能在中期選舉後恢復軍事行動 — 油價與通脹風險未解除。
• 美銀（BofA）警告去槓桿：美債 MOVE 指數兩日急升 35%；若金融股 ETF（IXG）跌破 125 美元而 MOVE 升穿 125，即屬「規避風險的去槓桿事件」（現報 IXG 128.90、MOVE 105.6）。高盛則維持標普500未來12個月 8,700 點目標。
• 資金面：內地中秋假令南向資金缺席、港股通暫停，港股成交由週初逾 2,500 億港元縮至週五僅 1,022 億港元，反映觀望氣氛濃厚；另有軟銀發行 100 億美元高收益債（史上最大規模），AI 相關發債累計約 640 億美元。

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