Daily market brief

9月26日（星期六）休市提示：今日港股、A股、美股均無交易；內地中秋長假至9月27日（9月28日復市，港股通同步暫停）。以下數字全部為9月25日（星期五）或之前最後收市。

• 美股（9月25日收市）：道指 51,828（+0.9%，全週 +0.3%，終止三週連跌）；標普500 7,743（+0.5%，全週 +1.2%）；納指 27,068（+0.5%，全週 +2.1%）。油價回落＋AI 股造好帶動反彈，但債息高企壓住升幅。
• 港股（9月25日收市）：恒指 24,510（-251點／-1.0%）；國指 -1.2%；科指 -1.1%；成交縮至 1,022億（南向因中秋假暫停）。全週累跌 240點，科技股跌幅較大（網易 -3.1%、小米 -2.6%）。
• 日股（9月25日收市）：日經225 收 66,364（+850點／+1.3%），銀行股受惠長息上升；日本10年期債息一度升穿 3.1%，續處約30年高位。
• 內地股市（9月24日最後收市）：上證 3,888（-1.2%，全週 -0.6%）；深成指 13,317（-2.3%，全週 -0.3%）；滬深300 4,439（-1.7%）。9月25–27日中秋休市。
• 歐股（9月25日收市）：STOXX 600 +0.4%，全週 +0.5%，結束三週連跌；富時100 10,695（+0.1%）；DAX 約 25,409（+0.6%）；CAC 40 8,078（近乎持平）。
• 外匯：美匯指數（DXY）約 101（週五 -0.3%，前一日曾觸八週高位 101.4，全週仍升，屬三個多月來首次「背靠背」週升）；美元兌港元 約 7.84；美元兌人民幣在岸 約 6.712；歐元 1.138；美元兌日元 約 158。
• 商品（9月25日結算）：布蘭特原油 104.32（-2.1%，全週近乎持平）；WTI 92.41（-2.3%）；現貨金 約 4,285 美元／盎司（+0.2%，全週跌約 2%）。金價受美國債息與美元強勢夾擊。
• 宏觀——債息＋聯儲加息預期：10年期美債息約 5.2%，為2007年（金融海嘯前）以來最高。市場對聯儲10月再加息機率升至約 66–70%，12月約 95%；密歇根調查顯示1年通脹預期升至 4.6%（前值 4.0%）。
• 地緣與油市：美伊在紐約探討分階段結束戰事——伊朗重開霍爾木茲海峽、美國解除經濟封鎖，帶動油價週五跌約 2%；但胡塞武裝持續襲擊沙特石油設施，沙特、土耳其、巴基斯坦軍方將商討支援。
• 中美元首會談（9月24日）：習近平在白宮與特朗普會面，稱中美在AI「應各展所長而不是互設防」，雙方可以繼續AI對話；特朗普形容會談「非常有成效」。
• 企業消息：微軟公布新 Copilot 功能（編程工具＋常駐AI代理），成標普500最大功臣；Akamai 與 Anthropic 簽 116億美元多年協議，股價 +7.3%；高通 +5.1%、戴爾 +5%。
• 大行觀點：摩根士丹利放棄看淡美元的預測，改為看美元續強，預期 DXY 2027年中升至 104（現約 101.2）。

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